Los fondos comunes, como instrumentos en sí, poseen bondades, como ser el acceso al mercado de capitales a partir de montos bajos, la posibilidad de lograr una cartera diversificada con buenos niveles de liquidez y contar con la administración de un profesional a bajo costo. Esto hace que esta alternativa sea un vehículo ideal tanto para el minorista como así también para el inversor sofisticado o institucional Esta alternativa de inversión suma cada vez más adeptos y sus rendimientos han permitido que muchos inversores terminen el 2010 con resultados satisfactorios.
Si bien es cierto que los analistas no pueden aseverar que en 2011 se alcanzarán los mismos rendimientos que los logrados en el presente ejercicio, también es verdad que observan que existen condiciones para que el buen escenario se mantenga. En particular, mucho dependerá de la evolución de la economía y de la baja del riesgo país. Constituye una herramienta muy apropiada porque existe una legislación que permite separar claramente los activos de la sociedad depositaria -inversores-, de la actividad de la sociedad gerente.
Invertir en un FCI es mucho más sencillo que decidir en forma aislada qué bonos o acciones tienen mayores proyecciones de suba. Básicamente, la ventaja reside en la delegación de esa tarea a especialistas. Es difícil para un inversor inexperto poder hacer un análisis detallado de la situación de cada título o acción. En el caso de estos instrumentos, quienes toman las decisiones son personas que siguen el día a día del mercado. Quienes se volcaron a los Fondos Comunes de Inversión (FCI), han encontrado ganancias significativas, desde enero a noviembre.
En el año transcurrido, los fondos comunes llegaron a dar una rentabilidad de hasta un 77%, permitiéndoles a quienes invirtieron en este instrumento ganarle con creces a la inflación real. En este contexto, en los primeros meses de este ejercicio, quienes administraron los portafolios de los principales fondos debieron redefinir sus estrategias, habida cuenta de un escenario que se presentaba muy diferente a los anteriores y que requería pensar muy bien en dónde volcar el capital para obtener beneficios.
Este 2010, especialmente, tuvieron un gran impulso luego de que la Comisión Nacional de Valores creara la figura de "distribuidor integral", medida que fue muy bien recibida por el mercado. Los cinco fondos de inversión que presentaron los mejores resultados fueron: 1) Consultatio Acciones Argentinas (patrimonio, 178,0 mill. de pesos) 2) Schroder Renta Variables, (patrimonio 170,1 mill. de pesos) 3) Arpenta (ex Mercosur) (patrimonio: 17,7 mill. de pesos), 4) Investre Acciones (patrimonio: 35,0 mill. de pesos) y 5) Cardinal Renta Variable Argentina (patrimonio: 52,0 mill. de pesos).
Hay quienes interptretan que la buena evolución de Consultatio se explica por haber sabido capitalizar los activos de varios sectores que tuvieron un muy buen desempeño en 2010. Comentan que en los primeros tres trimestres se observó una fuerte recuperación de los bancos. Por lo tanto señalan que se puso mayor ponderación a esas acciones en la cartera del fondo. En un primer momento se seleccionó Macro, luego el Galicia.
En cuanto a la Estrategia de Inversión promovida en Arpenta, se aseguraba haber mantenido como estrategia la inversión en activos de largo plazo, con una alta diversificación. Este fondo, que hoy tiene un capital de más $17 millones, creció 28% en los últimos tres meses y 71% casi al finalizar el año. Esto se debe a que se esperaba una baja en las tasas y, entonces, apuntar al largo plazo (uno a dos años) esto pareció lo más correcto. Asimismo, la inversión está volcada en un 25% a cupones atados al PBI y bonos -hasta completar un 80% de la cartera - y un 20% a acciones. Se precisaba que el perfil del inversor es el minorista; tratando siempre que no superase el 3% del monto total del fondo, para evitar así tener que realizar operaciones de ventas que no se desean.
Con referencia al patrimonio de los Fondos. Para saber cuál fue el desempeño de los FCI en 2010, basta con comparar la lista con el detalle de los que más crecieron. Tomando en consideración este indicador, y tal como lo muestra un conjunto de análisis de Fondos, se observa: • Los de renta mixta (acciones+bonos+depósitos) presentaron la mayor suba, que alcanzó cerca del 176% en el año.• En segundo lugar se ubicaron los de renta fija (títulos de deuda pública), que exhibieron un alza del 70%. • En tercer término se posicionaron los de dinero o Money Market, que conforman su cartera mayoritariamente con depósitos en entidades financieras, y que lograron ascender un 49 %.
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