Tasas de referencia de bancos mundiales

Complementando nuestro trabajo publicado en este blog el 12/04/2008, a continuación actualizaremos algunos datos sobre este tema. La conocida definición de Tasa de Referencia expresa que es la que deriva de los costos de fondeo y de operación de los recursos utilizados por cada institución para el otorgamiento de los créditos preferenciales. Para la mayoría: es la tasa que establecen los gobiernos nacionales. La aplicación de la Tasa de referencia no impide a las entidades financieras utilizar tasas de referencia internacionales (LIBOR - London Inter Bank Offer Rate y PRIME RATE) en sus operaciones activas o pasivas. La tasa Libor es la tasa que se negocian los eurodólares, y más concretamente, es el promedio de la tasa a las 11 horas GMT de cuatro o cinco bancos que se fijan como referencia en los eurocréditos (actual 3,24438% anual 180 días). La tasa Prime Rate es la tasa que cobran los bancos comerciales de EE.UU. a sus mejores clientes corporativos (actual 5,0000%). Los bancos centrales, hasta los años ochenta, utilizaron como meta la cantidad de dinero para controlar la inflación. Sin embargo, desde entonces han pasado mayoritariamente a regular la oferta monetaria tomando como referencia la tasa de interés. Hoy en día la tasa de referencial es usada por la Reserva Federal de EE.UU. (2,0%), el Banco Central Europeo (4,0%), el Banco de Inglaterra ­( 5,0%), el Banco de lapón (O,5%) y los bancos centrales de Chile (6,25%) y Perú (5,25%), entre otros. La inflación promedio anual en esta década ha sido aproximadamente de 3% en EE.UU. y Chile, y alrededor de 2% en la zona del euro, Inglaterra y Perú, pese a que la tasa de crecimiento del dinero fue mayor al crecimiento de la inflación y el producto bruto interno (PBl) en la mayoría de estos países. En el caso de Japón, la base monetaria había crecido 37% desde 2000 y el dinero lo había hecho en 69%, mientras que los precios acumulaban una caída de1,6%. Comentaremos algunas tasas de países: El Banco de Japón mantuvo su tasa de interés sin modificación en 0.5% , sin cambios en su política monetaria desde que elevó la tasa de interés de referencia en febrero del año pasado. Japón mantuvo por décimo quinta ocasión su tasa de referencia sin cambios, en un movimiento que lleva al país asiático a ubicarse como la nación con la tasa más baja del grupo de los 8 países más industrializados del mundo. Al fin del mes de abril, la Reserva Federal -autoridad monetaria estadounidense- dispuso su séptimo ajuste bajista de las tasas de interés. Redujo en un cuarto de punto porcentual - de 2,25% anual a 2% - su tasa de referencia, la cual había llegado antes a 5,25%. Asimismo, disminuyó de 2,5% anual a 2,25% la tasa que cobra por sus préstamos a la banca comercial. En Nueva York se habló de inflación. El tema protagonizó todos los discursos de los funcionarios de la FED. Se dijo que para combatir la inflación era necesario una suba en la tasa Fed funds, que hoy se ubica en el 2% anual. El Banco de Inglaterra mantenía sus tasas de referencia sin cambios, dejando inalterado por segundo mes consecutivo el precio del dinero, después que en diciembre, febrero y abril lo rebajara en 25 puntos porcentuales. Su tasa principal llegaba al 5%. El Banco Central Europeo resolvió mantener sus tasas de interés de referencia al persistir los temores de una aceleración de la inflación. El BCE la mantiene en el 4% vigente desde junio de 2007. Brasil continuará elevando la tasa básica de referencia hasta asegurar que el índice de inflación se ajuste a las metas oficiales. En el último encuentro, el Comité de Política Monetaria (COPOM) elevó la tasa de refencia Selic en medio punto porcentual para situarla en 12,25% al año, cuando se consolidaba la tendencia inflacionaria, fuertemente alimentada por el alza en los precios de los alimentos. El Banco de Canadá aplicaba sin cambios su tasa en un 3%, cuando se estimaba un recorte en las tasas de referencia en 25 puntos base, dejando en claro además su preocupación por la evolución de los precios. El Banco Central del Perú también dejaría sin cambios, en 5,50%, la tasa de interés clave para las operaciones entre bancos, debido a que la inflación había dejado de acelerarse y a una vigilancia del panorama, luego de un reciente endurecimiento de la política monetaria. En el marco de su Programa Monetario 2008, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) elevó de 5.0% a 5.25% su tasa de interés de referencia. Hace pocos meses, en septiembre del 2007 ya la había elevado de 4.75% a 5.0%. El Banco Central de Uruguay (BCU) y algunos analistas consideraban que en los próximos meses se detendrían las presiones a la baja del dólar. Para el Central la actual tasa de interés de referencia no genera presión adicional a la baja en la divisa. El Banco de la República de Colombia se sumaba al movimiento alcista en las tasas de referencia mundiales desde el mes de abril, modificando su tasa de 6% a 6,25% y en mayo de 6,25% a 6,50%. De acuerdo con el discurso del Emisor, dichas modificaciones estuvieron enfocadas al control de la inflación de largo plazo, es decir, para lograr el cumplimiento del rango meta de inflación del 2007: entre 4% y 5%. El Banco de México sin variantes desde octubre en un 7,50% en su tasa de referencia. Se cree que el banco central mexicano podría aumentar su tasa referencial, luego que la tasa de inflación anual se ubique en el 4,83% hasta la primera mitad de mayo, el nivel más alto en tres años. El Banco Central de Chile mantuvo inalterada la tasa de política monetaria que se coloca en un 6,25%. Esta decisión es coincidente con lo que esperaba el mercado, y conservó un tono neutral en su comunicado al dejar la posibilidad de futuros movimientos en manos de nueva información. El Consejo del Banco Central reafirmó además que la inflación seguirá descendiendo, aunque la incertidumbre sobre los registros mensuales esperados, seguía afectando las primas por riesgo inflacionario.